TCMB 3. Enflasyon Raporu Yayında! 2026-2027 Tahminleri Şaşırttı

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın Başkanı Fatih Karahan, yılın üçüncü Enflasyon Raporu’nu kamuoyuyla paylaştı. Bu raporda, Banka’nın 2026 ve 2027 yıllarına yönelik enflasyon tahminleri de yer aldı. Karahan, konuşmasında "Beklentilerde bir iyileşme gözlemleniyor ancak bunlar halen enflasyon tahminlerimizin üzerinde seyrediyor. Gelecek için beklentiler, dezenflasyon sürecini tehdit eden bir unsur olarak karşımıza çıkıyor." ifadelerini kullandı. Peki, Merkez Bankası’nın mevcut enflasyon tahminleri nasıl belirlendi? İşte Karahan’ın yorumları ve sunulan öngörüler…

MERKEZ BANKASI'NIN 2026-2027 ENFLASYON TAHMİNLERİ

TCMB Başkanı Fatih Karahan, yılın üçüncü Enflasyon Raporu'nu duyurdu. Daha önceki raporda 2025 yılı için enflasyon tahmini yüzde 24, 2026 yıl sonu için yüzde 12, 2027 yılı sonu için ise yüzde 8 olarak belirtilmişti.

Güncel açıklamasında Karahan "Önceki raporlarda açıkladığımız 2025 yıl sonu enflasyon tahminimiz olan yüzde 24 değerini, 2025 yılı için ara hedefimiz olarak korumaktayız. 2026 ve 2027 yılları için enflasyon ara hedeflerimizi sırasıyla yüzde 16 ve yüzde 9 olarak belirledik." şeklinde bilgi verdi.

KADEMELİ SONUÇLAR ALMAMIZ DEVAM EDİYOR

- Sıkı para politikamızın sonuçlarını adım adım görmeye devam ediyoruz.

- Fiyat istikrarının sağlanması yönünde kat ettiğimiz mesafe oldukça önemli. Bu hedef doğrultusunda, önümüzdeki günlerde de tüm para politikası araçlarını kararlılıkla kullanmaya devam edeceğiz.

- Küresel ticaret politikalarındaki son belirsizlikler, ikili anlaşmalar ile bir miktar azalmış olsa da yine de yüksek seviyelerini korumakta.

- Sıkı para politikamızın hedeflenen bir yansıması olarak, talep yapısındaki dengeli seyir sürüyor.

- İş gücü piyasası, genel işsizlik oranının gösterdiği seviyeden daha az sıkışmış durumda.

- Talep ile ilgili veriler, ikinci çeyrekte talep koşullarının enflasyonu azaltıcı etkisinin arttığını gözler önüne seriyor.

- 2025 yılında cari açığın milli gelire oranının uzun dönem ortalamalarının altında kalmaya devam edeceğini öngörüyoruz.

DEZENFLASYON SÜRECİ SÜREKLİLİK GÖSTERİYOR

- 2024 Haziran'ında başlayan dezenflasyon süreci, finansal piyasalardaki dalgalanmalara ve jeopolitik gelişmelere rağmen kesintisiz bir şekilde devam ediyor.

- Son rapor döneminden bu yana enflasyon, tahmin ettiğimiz orta noktanın üzerinde olmakla birlikte, öngördüğümüz tahmin aralığında gerçekleşmeye devam etti.

- Enflasyonun genel eğilimindeki üç aylık hareketli ortalamaları incelediğimizde devam eden bir yavaşlama trendi görüyoruz.

- Ağustos ayına ait ön veriler ise ana eğilimde kademeli bir yavaşlamanın sürdüğünü gösteriyor.

- Temel mal enflasyonu, nisan sonrasındaki dönemde döviz kurundaki dalgalanmaların etkisiyle belli bir artış gösterse de bu durumun geçici olduğunu öngörüyoruz.

- Zamana bağlı fiyat belirleme ve geçmiş enflasyona endeksleme eğiliminin yüksek olduğu kalemlerin, hizmet enflasyonundaki durağanlığı artırdığı görülebiliyor.

KİRA ENFLASYONU BEKLENENDEN DAHA DİRENÇLİ

- Kira enflasyonu, öngörülenden daha dirençli bir seyir izlemekte.

- Kira dışındaki hizmetlerde, yıllık enflasyon aşağı yönlü belirgin bir farklılık gösterirken, ana eğilimde de kademeli bir yavaşlama gözlemleniyor.

- Beklentilerde bir iyileşme olmasına rağmen enflasyon tahminlerimizin üzerinde seyretmeye devam ediyor. Beklentiler, dezenflasyon süreci için risk unsuru olarak varlığını sürdürüyor.

- Sıkı parasal duruşumuzu, makroihtiyati tedbirler ve likidite yönetimi ile desteklemekteyiz.

- Para politikamız ve makroihtiyati çerçevelerimiz, TL’ye geçişi ve tasarrufları teşvik etmeye devam ediyor.

- Ticari kredi büyümesi, istisna krediler hariç tutulduğunda, aylık büyüme sınırları ve kredi talebi ile uyumlu bir seyir izlemekte.

SERMAYE GİRİŞLERİ YENİDEN BAŞLADI

- Mayıs ayında ülkemize yönelik sermaye girişleri yeniden başladı.

- Sıkı para politikası tutumumuz, rezervler ile risk ve volatilite göstergelerinde iyileşmeye katkı sağlamakta.

- Bu Enflasyon Raporu itibarıyla, orta vadeli tahminlerin sunum şekline dair bir değişiklik yapma kararı aldık.

ARA HEDEFLERLE KARŞILAŞACAKSINIZ

- Veri akışına bağlı öngörülen "enflasyon tahminlerimizi" revize edebiliriz; ancak rapor dönemleri arasında olağanüstü durumlar yaşanmadığı sürece değiştirmeyeceğimiz "ara hedeflerimiz" ile sizi bilgilendireceğiz.

- Bu ara hedefler, orta vadede enflasyonun yüzde 5’e gittiği dezeynlasyon sürecinde, daha kısa bir zaman diliminde ulaşılması taahhüt edilen yıl sonu enflasyon düzeyleridir.